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上半年全球金融市场资产表现应该是一个典型的经济进入复苏周期后端状态，资产价格波动率明显上升。这个波动伴随一个特征，即上市公司当期盈利好，但当周期趋势开始往向下拐点走时，下跌杀的是估值。如下图阴影部分，每一次经济进入复苏中后周期，股市是先收缩估值，而不是盈利先恶化。当估值收缩到一定程度时，盈利恶化才出现。从这个角度来说，上半年金融资产价格表现反映的是复苏后周期特征。

大摩：升友邦目标价至91元 评级增持摩根士丹利发表研究报告称，友邦（01299）2018年业绩稳固，管理层重申公司于亚洲（特别是中国）的增长潜力巨大。该行称，虽然公司2018年下半年中国新业务价值增长仅18%，表现较弱，但大部分投资者明白这是由于短暂的基数因素所致。

第一，为什么减税降费？我们需要回答，进行减税降费的目标是扩需求还是降成本，还是两者都要实现。以扩需求为目标时，要关注总量效应和需求侧，围绕可支配收入进行减税降费，可支配收入提高可以增加消费或投资，最终扩大社会总需求。但是现在增加了一个降成本的目标，在供给侧结构性改革中降成本是一个非常重要的前提，这时进行减税降费关注的是结构和供给侧，围绕产品价格进行减税降费。产品价格包括成本、税费、利润三个要素，我们希望通过降低税费成本来降低企业生产经营成本，最终提高供给质量和效益。但可以发现，两种目标下的减税降费是不同的，故而首先要回答目标是什么。

最为有名的是早年间其自创的“CineMatch”算法，这一算法为用户提供剧作评级，同时也依据观众的喜好给他们推荐相应的作品。这有点儿像当下头条、淘宝等很多大型App常用的“千人千面”策略。在《纸牌屋》筹备之际，网飞利用数据和算法分析了用户的观看行为、对于剧集类型、剧情设置的喜好等，为《纸牌屋》的火爆做出了不可小觑的贡献。

对于美方升级贸易战的威胁，商务部表示，中方已经做好充分准备，将不得不作出反制，以捍卫国家尊严和人民利益，捍卫自由贸易和多边体制，捍卫世界各国共同利益。余淼杰表示，关税措施完全没有任何依据，美国加征关税的很多中国商品，在美国根本就没有生产，遑论会导致美国出口能力的下降。

同时，交通部门将通过道路信息情报板，隧道车道指示灯及隧道内交通广播等方式，及时向来往车辆发布实时路况、气象变化、交通管制、分流绕行等信息，引导大家合理选择出行路线。国庆期间，市郊铁路S2线全力保障世园会交通运输工作，9月30日开行16列，10月1日开行26列，10月2日至7日开行36列，满图运行。公交集团表示，将继续增加BH3停车场至延庆火车站的摆渡车运力，全方位便利市民游园休闲出行。结合国庆假期大客流预警，交通部门将及时与各重点车站沟通，提前与属地政府对接增派武警、保安和文明引导员到车站，协助客流引导。